The lesson from the internet is, anything that China bans, invest in it.

我有一个朋友，他同时做房地产中介和金融服务。几个月前，他的金融服务公司搬进了新的写字楼办公室，邀请我去参观。于是，上周末我抽空去见他。

聊天之间，我问他今年疫情之下的生意如何。他如实告诉我，金融服务转型期，从原来的放贷到如今的中介服务，差强人意。倒是地产中介这块，出人意料的好生意。

同为房地产从业人士的我有些不解，于是问他为什么会这样？他答道：疫情之下，实体经济不景气，那些中小老板原来没有意愿和时间购置房产，今年手头的现金无处可走，买卖房产的事情反而多起来了。

于是就聊到投资方面的事情，他建议我如有闲钱可考虑地段好的公寓，现在入手价格不贵。我一如既往地表达了我的观点，没有什么闲钱投资。我更想表达的观点是，就那点小零花钱，我有更好的投资渠道：加密货币，正如他后来问我的那样。

虽然我现在刻意避免公开谈论这些话题，但我还是想对我的读者分享一下我最近了解到的一些信息。

虽然中国目前的疫情基本得到控制，但欧美的情况依然不乐观。美国从去年底以来，疫情加上总统大选，正在加速进入无限量化宽松货币政策，见下图，最近一次的货币供应量比08年以来前三次的总和还要多。

在可见的将来，全世界如此多的美元货币，不论是不是进入实体经济，都将稀释掉普通民众手中货币的购买力——包括正在读此文的你。

而境外对有限供应、自带稀缺属性的比特币这一加密货币，媒体上出现越来越多的主流声音。最近的金融时报，就出现了投资机构主动为比特币打的整版广告：Now is the time to invest in bitcoin. （现在是投资比特币的时候了）。

南边的香港苹果日报，报纸创始人用中（粤语）英文为比特币做整版广告，直接和传统银行进行比较。

就连权威的国际货币组织（IMF）最近也在其官方Twitter上分享小视频：What are cryptocurrencies? 介绍何为加密货币。

别忘了，比特币诞生之初的2009年1月3日，创始人在创世块区块里写下的正是当日的报纸头条新闻：Chancellor on brink of second bailout for banks. （财政大臣正在第二轮银行业纾困边缘）。

比特币诞生到今天超过10年，如今的主流媒体出现这些信息，是以前不敢想象的，它反映了一种什么样的趋势？

六七年前，我很乐意和朋友们谈论这些话题，如今我倒是并不太愿意谈论，可能就是所谓的“万言万当，不如一默”吧。

当然，你只能赚到你认知范围内的钱。但愿我的读者们能看清未来的趋势，这样就能多一些准备。凡事预则立。

朋友几年前买的约2.5个比特币放在Multibit钱包里，后来自己改来改去密码，改忘了。这么些年来，只记得部分密码片断元素，却再也没有试出来。他找到我让我想想办法。我找了一些破解密码的软件，根据他提供的线索，试了上亿个密码组合，也没有试出来。一度我问一搞数据科学的博士，他也说不知道怎么破解。

上周，他估计是看着这些数字资产，再一次心疼——每看一次肉疼一次，再一次叫我出手相救。我那天应酬回来，微醺中只好死马当作活马医，无意识中，打开Windows的命令行终端，调用一款开源工具，先用自己假设的一个钱包密码试运行了程序，成功，说明程序和方法没有问题。再调整了朋友给我的密码元素，真正调用命令破解他的密码。奇迹发生了，一共10万多个排列组合密码，第17个密码就成功破解！

朋友还在苦苦回忆密码信息中，我说不用回忆了，已经成功破解，他不敢相信，说他几年都没有破解成功，我不可能那么快就破解了，还说要是成功，把小数点后的比特币给我算报酬。

再后来，由于Multibit钱包已经不再更新，也无服务器支持它转账出去，我只好导出钱包里的私钥，导入到另一款最新钱包，转到朋友指定的交易所。他一夜之间相当于白捡20万块钱（目前一个比特币大约八万多元）。他激动地说：这年头弄20万元不容易。

他当年买这些比特币只花了几千块，因忘记密码而强行锁定在钱包里，到今天居然涨了这么多，也算是因“祸”得“福”。

我阴差阳错地帮人当一回白帽子黑客，成功破解密码，实现数字淘金，大概是因为那天小醉？百思不得其解。

去年7月3日，我写过一篇日志《玩心不死地玩一把比特币》，然后还分析了《价值平均策略和定投两者之间的投资收益率比较》，得出了一点点结论。

然后我就知行合一开始行动，当时我采用了简单粗暴的定投策略——我喜欢简单的方法，即每周固定投入一笔钱买成BTC（我就当它是抽烟喝酒的小钱），并同时记录下投资信息。

到今天定投快满一年了，我将这些定投信息进行计算，来衡量投资回报率。把买得的BTC按今天的市场价换成人民币，除以总共投入的人民币，得出回报率是：

16%

即假如投入共100元，今天可以换得116元，这个回报率已经远超目前银行的定期存款的4%（年初存100元，年末可得104元）。

和定期存款不一样的是，定投投入的资金其实是动态投进去的，像上面的例子，并不是年初就投入了100元，而是相当于把这100元的总额分成了54个星期或者12个月，平均投入，后期投入的钱其实占用的时间很短。也就是说，上面对定投的回报计算结果16%并没有考虑到资金的时间价值：今天的一元钱，明年的今天是多少钱？

借助Excel里的内置函数XIRR，我们可以把定投的钱产生的回报全部年化。如此计算后，我的定投年化回报率是：

49%

即相当于年初投入100元，一年后变成了149元。

这个回报率比定期一年的利率高了一个数量级，是定期利率的10多倍。如果继续持有，并且如果未来BTC的价格继续上升，回报率和年化回报率还将更高。

从这个实战效果来说，应证了我之前的理论分析——其实网上也有很多人分析过这样的策略，定投是可行的。

我查看了一下我第一次定投的单价是84000元左右，期间最低的有跌到31000元的单价，此时此刻的价格是67000元左右，还是比我第一笔定投的单价要低不少。BTC的涨跌幅度比起传统的金融产品还是厉害得多，这的确使它看起来风险很大。

但长远来看，它已发生的最高价格和最低价格都是短时间段的事情，总的价格趋势它还是在上涨。像我上面的定投区间，即使终点价格还不如起点价格，我的年化回报率依然非常可观。

这是什么原因？市场涨涨跌跌，你很难做到在最高点逃顶、最低点抄底，人性的弱点经常是使你追涨杀跌，一看就会、一做就废，就是如此神奇。

而定投的策略，能让你以较低风险地获得比较低的单价，只要时间足够长，难以捉摸的、上下跳动的随机性，终将被时间老人拉平，只要它的总体趋势不是一直下跌，获利的机会就一定存在。

风险提示：本文不构成任何投资建议！

距离比特币第三次产量减半（Bitcoin halving）的日子还有80来天，预计将发生在2020年5月12日（这个日子也是12年前四川地震的日子），到时矿工将从日产1800个比特币减到900个。

不少对此有兴趣的人关心，此次产量减半会不会导致比特币价格暴涨？有不少理论预测模型都认为会上涨。从简单的供需理论也可以得出这样的结论，毕竟每天入场的资金如果还保持不变的话——需求端，而每天产量减半，日产1800个比特币到900个，供应端减少，自然导致价格上涨。

但所有的理论模型和分析都是基于条件的。这里的需求端一定会保持不变吗？如果减少呢？（这个可能性不大），或者暴增呢？入场的资金又完全是流入到新增的BTC吗？交易所每天的获利不消耗掉一部分吗？如果价格上涨，那些获利的人是不是也要消耗掉一部分甚至全部入场资金？供应端，虽然每天的新增BTC精确可预测，但已持有用户会不会觉得到达了一定价格后，进而由于他们的抛售而导致市场上的供应增加？

的确，从历史数据来看，不只是前两次减半，而是整个BTC的发展历程，都表明了价格在上涨，整体趋势一直如此。

透过现象看本质。虽然比特币有通过交易传递价值的作用，但此用途一直没有发挥出来，出于种种原因，人们还是不太愿意用它作日常交易的货币。相反，比特币目前的使用场景变得越来越变成一个价值储藏媒介：

1. 极强的流动性，拥有互联网就行；
2. 无限分割的特性，投机和投资分子可以任何金额数量参与；
3. 全世界范围内的认可度，并且目前的总体用户基数依然不算大；
4. 足够的去中心化，没有任何可知的背后操控力量；
5. 避险功能，经常对冲传统资产不足以应对战争、灾难的风险；
6. 政府难以剥夺所有权，不同于银行等法定资产；
7. 足够稀缺，总量只有2100万枚；
8. 最具知名度，是目前最早也是最成功的区块链应用​；
9. ……

诸多不同于传统事物的特点，比特币成了一个价值储藏的媒介，越来越多的人相信它就是数字黄金，信用本身就是价值的来源之一，人类正是因为信用才使得社会能分工合作、发展。价值储藏功能注定它的价格长期来讲会上涨——何况法币一直在慢慢贬值。

从历史上两次比特币产量减半的数据来看，减半对价格的影响，主要有两点规律：

1. 往往暴涨发生在减半之后的一段时间，接着就是暴跌。
2. 但好在暴跌之后也还是比上一次暴涨的价格高。

但是历史会完全复制吗？我不知道。你怎么看这个问题呢？欢迎留下评论，留给未来检验你的洞见力（本文发布时的比特币价格约为：9,650美元，人民币67890元）。

提醒：投资与投机都有风险，本文不构成任何投资意见！

很久以前在老牌的比特币OTC交易所 Localbitcoins.com 上面玩过币Bitcoin，不知怎么的在上面还有一点点Bitcoin，少到可怜，1 mBTC都没有（0.001BTC），按现时汇率，折合人民币不到10元钱，由于提币手续费最初就是0.001BTC，再到后来的0.0005BTC，所以一直没有提出来。

最近登录账户一看，发现最新的提现手续费是0.00001BTC，是原来的1/50，于是把账户里的BTC尝试提出来，很顺利地就提出来了。真没有想到提现手续费下降得如此之快，很有可能是BTC的闪电网络所带来的进步。

诚然，即使是0.00001BTC的提币转账费，也值人民币五毛钱了，这与微信和支付宝免费的转账费相比，还是显得高了。这原因就在于Bitcoin它是一个点对点的支付系统，它不是免费的，小额转账不经济，但大额转账时的费用就低多了。当然，现在的Bitcoin更多的是储值功能，保障不受任何第三方侵犯，只不过目前它对法定货币的汇率还是处于比较大的波动中。

希望其它的Bitcoin交易所的提现手续费也降下来，这可能会让这些交易所的收入也降下来，我估计交易所有些不舍，但是当其它交易所都下降的话，你不下降就跟不上时代了。

看到一篇有意思的文章，由毕业于德国马普研究所的Harold Christopher Burger博士撰写，题目是：Bitcoin’s natural long-term power-law corridor of growth. 文章和科研文化一样的格式，也和学术文章一样严谨地讨论了Bitcoin的价格发展规律。

全文链接可以去他的个人主页和medium两个地方阅读：

• Bitcoin’s natural long-term power-law corridor of growth
• Bitcoin’s natural long-term power-law corridor of growth

文章中的一张图片如下：

基于对过去数据的研究，作者回归拟合出了一个公式，他对Bitcoin未来的价格做了长期预测（点击可查看实时图表）：

1. 10万美元的Bitcoin价格不会在2021年之前达到，但不会迟于2028年，从此之后，Bitcoin的价格不会再低于10万美元。
2. 100万美元的比特币价格不会在2028年之前实现，但不会迟于2037年（预测在2033年初出现）。2037年以后，Bitcoin的价格不会再低于100万美元。

我之前也有对Bitcoin的价格做过研究预测：

1. 比特币的价格极限是多少？
2. 如何预测比特币的未来价格？
3. 不负责任地精确预测比特币的未来价格

这些预测有的实现了，有的没有。模型谁都会做，对于过去数据的回归拟合总结也都会，但验证模型正确与否，就要看对未来的预测是否足够准确。

Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill. ― Warren Buffett 人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。 ― 巴菲特

某日无聊时，用excel表格研究了一下价值平均策略和定投两者之间的收益比较——这个问题一直想亲自研究。分别使用了投资标的价格线性上升和线性下降，还有价格波动式变化的情况。

三种情况下，价值平均策略的投资方式都比定投方式的收益率要好一些。哪怕是价格下降的情况下，价值平均策略的亏损率也小一些。这两种投资策略，在价格变动越大的情况下，差异越大，即价值平均策略的优异性越大——虽然定投也不失为一种不错的策略。

价值平均策略的核心在于，它是双向的操作，在价格高的情况下少投入一些，甚至负投入（即要卖出投资标的），在价格低的情况下要多投入一些。

总体上来讲，投资额度也要比定投方式小一些。反映在投资标的上，用价值平均策略会导致投资标的的单价降低，这也使得投资更安全。

我不相信所谓的“低买高卖”这种简单的逻辑，道理都懂，但只要操作起来，经常是“高买低卖”的结果。因为人性实在是太难把握了，经常会出现失去理性的情况，导致追涨杀跌的事情。

定投和价值平均策略就是抛开人性，用机制理性规范不理性的人性行为。定投的方式简单粗暴，价值平均则操作起来麻烦一些，毕竟每次买与卖、买卖多少都需要计算，甚至要借助机器程序算法。

必须要指出的是，不要相信有稳赚不赔的投资策略，无论是价值平均策略还是定投，当投资标的的价格整体趋势是下跌的话，两者都是赔钱的结局，不过是价值平均策略赔得少一些。

我有一个神交的朋友，用机器算法执行价值平均策略的投资买卖，据他对我说，保守的年化收益率能在100%以上，即一年下来，投入一元赚一元。对比传统的投资收益率，这个100%的稳定收益率是相当不错的了。这得益于朋友在金融和计算机两方面的跨界整合能力。

知识就是生产力，生产力就是金钱。

声明：本文不构成任何投资建议。

看到steem-engine有空投PAL币，不知道是什么玩意儿，直接去领取了。领完后赶紧在steem-engine内部交易所上换成steem，落袋为安。初次换得86个steem。过了几天无意间再登录steem-engine，发现又有146个steem——原来之前的PAL卖成STEEM交易当时未完成。加起来也就有了232个steem，结合人民币大约有约500元？从天而降，何乐而不为？

最近被@yellowbird启发，研究了一下火币的APP。发现这玩意儿超好用，直接实现人民币和包括Bitcoin之类的加密货币无缝转换。看来直到如今，人民币依然可以很方便地买卖比特币之类的加密货币，加密货币也可以很方便地换成人民币，比Localbitcoins之类的OTC交易方式使用起来更方便更友好。

索性把我steem账号上的70来个Steem Dollar通过steem的内部交易市场换成了steem，然后再转到火币上通过币币交易换成了比特币，再花了600元人民币，通过法币交易买了一点比特币。就当玩一把吧，至此也算往加密货币里投入了一点点真金白银。

写此文时，比特币的价格是不到8万元人民币一枚，万一将来涨到天价呢？一直有关注加密货币，但确实好久没有碰过这些交易了，一时兴起居然也发现很过瘾，真是玩心不死地玩了一把。

听说一个叫波场币创业者的孙晨宇拍得了巴菲特的午餐，一顿饭好几千万元人民币。

听说一个叫比特易的创始人玩100倍杠杆加密货币亏了，于是跳楼自杀了，留下一地鸡毛。

听说一个叫TokenStore的加密货币钱包跑路了，参与者亏损好几十亿本金，索赔无门。

在这区块链的世界里，赢了钱的人风光无限，尽情土豪式挥霍。而那些赌输的人本金都没了，甚至命都没了。

局外的人都说加密货币是罪恶，却不知真正的罪恶的是人心，贪得无厌。

最近几天，Bitcoin的价格终于回到6000美元以上了。半年前从一直横盘的6300多断崖式地跌到3000多，一跌成半年。

现在看来，这价格曲线在这半年里形成了一个大大的V形，但不够深，更确切地说，半年之久，把一个深V变成了一个浅U形。

不知后续会如何？何时能再创新高，冲破20000美元的历史新高？Bitcoin这货诞生10年了，依然不被很多人理解，每次被人预言死亡后，它又浴火重生，这倒是它的神奇和有趣之处。

除了Bitcoin之外，其它的加密货币，似乎差太多，看来登上月球的第一个人总是被人念叨，但第二个人就难说了。